自持物业的融资及退出路径研修班2019（12月北京班）

分享主题：资产管理升级迭代对退出的影响                                     

刘石冰老师

美国注册会计师（AICPA）：华盛顿州执业会员，国际特许金融分析师（CFA）：CFAI会员并通过二级，前国有资产监督管理委员会财务专家团成员（2012年）先后担任绿城、万达、复星、泰禾等集团的资产管理负责人。6年资产管理经验， 9年资本运作经验，9年企业风险管理经验。是资深的资产管理实战派专家，现就职于某大型地产集团基金负责人。

课程大纲

一、资产管理体系概念框架

1. 行业解析1.0-4.0版本的异同

Ø 行业1.0版本资产管理范围仅关注持有类物业项目

Ø 行业2.0资产管理范围进行了上下游延展，即：投、融、管、退全周期管理

Ø 行业3.0资产管理范围集中在轻资产服务的输出

Ø 行业4.0资产管理已经进入大资产管理的范畴。

Ø资管4.0组合管理和层级
Ø 资管4.0的产业深度

二、应用破冰

1. 万达资产管理模式（估值、财务分析、定量风控）

2. 凯德资产管理模式（财务分析）

3. REITS架构下资产管理重点（综合）

分享主题：融退实操及资产估值价值理论

赵本才老师

现任梦东方集团有限公司CFO。国际注册商业地产投资师 CCIM，毕业于厦门大学会计系，曾任职郑州大学教授。成功操盘“中联前海开源—勒泰一号资产专项计划”于2017年8月30日深圳证券交易所成功挂牌交易。赵老师在商业地产融退领域有自己鲜明的看法及独到的见解，其授课风格诙谐幽默。

课程大纲

一、退出的界定

1、退出的界定：融退本一家，相煎何太急；融退本身是一枚硬币的两面；2、退出是实现扩大再生产资本循环的重要路径3、退出的主要方式：企业证券化、资产证券化、资产出售，股权转让

二、产融结合

1、产融结合：实现交易成本最小化，资产价值最大化的产业链条退出方式或者资本路径；2、三个不同阶段3、REITS与产融结合解析

三、资产出售的价值逻辑

1、公司战略：资产出售与并购提升公司价值最重要的战略；2、良好的公司战略框架（7个均好性是核心竞争力）3、领展资产出售战略案例研究

分享主题：商业不动产改造NOI价值提升工作坊

神秘导师 

（商业管理实操）、 CCIM学员，商业不动产改造项目操盘手

课程大纲

一、 商业不动产改造项目改造实践

（一） 商业项目改造案例实践

（二） 写字楼项目改造案例实践

二、工作坊——收购项目资产价值提升思考逻辑及实操实践

Ø 目标 细化、选项

Ø 信息采集

Ø 解决路径

Ø SWOT 分析

Ø 战略汇总

Ø 分工及时间表  

分享主题：金融地产化转型中资本与资产的互动

陈晓欧老师

现为美国 FOG 富尚资产集团董事长;并于越秀 REITs任董事会独立董事；上海中心（国内最高超高层）高级资产管理顾问。担任美国具有上百年历史的国际建筑业主与管理人协会-’BOMA’中国区常务副主席。历任世界排名前十位的大型房地产投资基金中国区开发总裁, 香港大型上市蓝筹房地产开发集团高级执行官; 并曾于国际建筑师事务所及开发企业任资深规划建筑师，具有广泛丰富的海内外大型综合房地产投资, 开发,规划建筑设计，商业地产资产管理及国际商务操作经验。

课程大纲

一、地产金融与金融地产

二、资产证券化与房地产证券化

-房地产企业的上市与退市

-REITs -房地产投资信托基金

-从欢乐谷门票谈证券化

三、全球、美国和中国房地产资本市场比较

机构投资者、险资涉足房地产、投资银行

四、金融地产全程详解: 融-投-管-退

1、企业融资是战略问题

2、房地产的16种融资途径

五、房地产基金解析 (含案例)

-私募 基金

-基金中的基金（FUND of FUND ; FOF)

-阳光私募

-并购基金

六、影响房地产投资决策的五大因素

-中国地产的“美国模式“

-美国零售地产模式

-美国写字楼地产模式

-重资产与轻资产模式

七、房地产的退出机制

-退出与获利案例分析

-私募+REITs模式

八、总结：金融主导地产

分享主题：中国本土现行市场化退出的实操案例解析 

李耀光老师

现任渤海汇金证券资产管理有限公司董事总经理，负责资本市场、资产证券化与REITs等业务。之前担任摩根士丹利华鑫证券执行董事，负责资产证券化及结构化金融业务，曾主导发行十余单交易所与银行间ABS与类REITs产品，包括国内首单单“PERE+REITs”大融城REITs、首单住房公寓类REITs新派公寓权益型房托专项计划、首单长租公寓产品魔方公寓ABS等，覆盖了商业地产、应收账款、贷款与消费金融、租赁与基础设施等资产。

课程大纲：

一、REITs、类REITs与资产证券化之间的关系

二、资产证券化的核心内容

三、境内类REITs是不动产资产证券化的一种

1、类REITs的业务模式、CMBS的业务模式

2、本土地产资产证券化的资产要求

3、报表价值是当前类REITs操作的重要目的

4、类REITs操作过程关心的主要问题及涉税考量

四、资产证券化成为资产盘活与退出途径

五、中国市场REITs和类REITs的实际操作案例工具解析

商业不动产NOI提升工作小夜曲

投资先行，融退已定，只靠管理增值，NOI提升该如何做，是我们最关心的，商业不动产的管理理论课程众多，我们只选取可实操、可落地的实操案例，去演练我们对NOI管理增值的深刻领悟，为实现投融管退全链条、全闭环的价值打好基础。