2020年新形势下不良资产投资机遇与创新处置模式实务（广州）高级研修班

-会议内容-

受全球疫情冲击，资金链断裂危机正史无前例地袭击全球企业，金融业正面临巨大考验，可以预计未来金融机构不良贷款将迅速增长。危中有机，当不良资产市场量增价跌之际，正是各不良资产投资机构难得的历史机遇期。

面对巨大的市场供给，如何选择优质的投资标的和加快资产处置正成为各类投资主体必须面对的紧迫课题。随着国内不良资产市场超过20年的发展，新的经营模式和处置机制愈发成熟，“刀耕火种”的传统运营时代早已成为过去式，创新经营、精细管理、高效处置是各类主体保持市场竞争力的重要基石。

在此特殊的时代周期下，资产界&次贝学院在广州举办本次“新形势下不良资产投资机遇与创新处置模式实务专题高级研修班”，旨在挖掘不良资产市场创新的经营模式和处置手段，帮助不良资产从业者及各方机构系统提升资产投资、经营、处置实操技能，从更宏观的视角了解和掌握最新市场脉搏，抓住当下的特殊资产行业蓬勃发展的历史机遇期。

一、课 程 概 况

主办单位：资产界&次贝学院

支持单位：广州金融资产交易中心

协办单位：广东律协金融委员会、德赛资产、蛙觉科技、不良资产实战训练营、为睿学院

时间安排：2020年12月26日-12月27日（周六日）

课程地点：广州市

课程学费：个人学习价4500元；三人以上组团价4200元；

1、费用包含：课程费、教材费、会务费；不包含：交通费、住宿费；

2、具体地点及课程信息在课程开始前见【课程指引】通知；

3、发票开【培训费】，培训课程结束后统一开具寄送。

二、讲师介绍

讲师一：T老师，现任某国有银行公司金融业务部总经理。在金融系统工作长达28年，先后从事会计、信托、证券、信贷、法律、风险管理、个人金融、国际业务、公司金融（投行、资管）等业务，并担任多个部门主要负责人。擅长法律、风险资产管理与处置，投行资管、公司业务。先后在国家级、省级刊物发表文章40余篇。主导了衢化集团等公司债转股业务。

讲师二：肖博，零一资产董事长。曾给多家国有银行、股份制银行、城市行、农商行、省级AMC、知名律师事务所、金融商学院等进行不良资产专题培训；9年银行不良资产投资处置一线实战经历，曾参与管理百亿损失类资产包，熟悉新一轮不良资产各种创新处置模式，擅长企业债务重组和烂尾楼盘活，拥有丰富的实战经验。

讲师三：尹星，广东法盛律师事务所 主任，中南财经政法大学不良资产投资处置校友会 秘书长。专注于不良资产投资与处置，主持近十宗烂尾楼及烂尾地的收购法律服务，标的物逾50亿元；为资产公司、银行、农信社等金融机构处置不良资产，标的额过百亿元，额外挽回经济损失过十亿元；向银行、资产公司、以及不良资产的服务商、律所讲授不良资产投资处置课程过百场；累计担任过近百家企业的法律顾问，参与数十家企业改制、资产重组、重大合同的谈判，承办了诉讼和非诉讼案件近千件。 

讲师四：冯剑云，博思恩资本创始人，曾任职于欧洲最大的私募基金Partners Group瑞士合众集团（管理超 过800亿美金），服务过全球最大的不良资产投资基金Apollo阿波罗资产管理公司（管理规模超过3000亿美金）、摩根士丹利、汇丰控股等金融及地产机构。拥有近15年跨国金融、资本运作和房地产投资从业经验，包括不良资产收购和处置、困境企业的收购重组和破产重整、资本运作、资产证券化、基金管理等，参与的项目规模超 过100亿美金，项目经验横跨美国、 欧洲和亚洲。冯先生被《财经杂志》的财经智库评为2017年“中国不良资产行业10大行业人物”。

特邀嘉宾：屠朝锋，拥有上市公司独立董事、高级合伙人律师、基金管理人等资格；现任广州不良资产管理协会秘书长、德赛资产管理集团总经理、广东南国德赛律师事所高级合伙人，担任数家大型外资基金资产包投资处置顾问；现常年负责投资收购、管理处置规模型不良资产包业务与“烂尾楼”投资与重整业务。

三、课程安排

DAY1时间：12月26日  上午9:00-9:10广州金融资产交易所总经理致辞

时间：12月26日  上午9:10-12:00

主题：疫情背景下不良资产创新处置模式及投行思维模式的培育

一、2020年经济及银行形势预判及对不良资产处置的影响

1.融资环境：资金充沛下的资产荒、信用荒

2.房地产和政府融资平台繁荣下的实体经济

3.监管形势：金融去杠杆向稳杠杆甚至加杠杆转向、统一资产管理业务规范、再融资新规、银信新规、委贷新规、基金业协会新规、理财子公司管理办法、56号文、82号文政策解读

二、不良资产收包技巧及投行思维模式的培育

1.不良资产收包技巧要点

2.不良资产的盈利逻辑

2.1赚时间不对称的钱

2.2赚信息不对称的钱

2.3赚牌照的钱

2.4赚资金优势的钱

2.5赚资产处置优势的钱

2.6赚资产自然升值的钱

2.7赚资产价值提升的钱

2.8赚讲故事的钱

3.投资不良资产的四大要素：项目、资金、团队、退出路径选择

4.不良资产包价格走向预判

5.不良资产投行思维模式的培育

5.1 投行业务的核心能力构成

5.2 整体整合重组（单项重组、资产置换重组、债权重组）及案例分析

5.3债转股业务操作模式及案例分析

1) 债转股政策解读及与上一轮的差异

2) 债转股具体操作及四种模式

a.增债还债

b.增股还债

c.增债投资

d.增股投资

3) 山东黄金、中国中铁、太钢集团、ZJ集团债转股分析及遇到的问题思考

4)  安徽盛运环保、信邦制药债转股技巧分析

5.4纾困基金设立模式及各机构参与机会分析

1) 纾困基金的本质是投，其次是救。逻辑是PIPE+困境资产投资

2)纾困基金设立形式：资管产品私募基金

3)纾困基金运作模式：债权型、股权型投资，债权+股权

4) 国资、券商、险资、私募基金、信托公司的业务机会

5)纾困基金落地难点：

a.不同出资人意见存在分歧，统一意见需要时间。            

b.优质标的稀缺，瑕疵标的涉及诉讼

c.企业特征差异大，一企一策需时间

5.5私募基金及资产不良资产模式

1) 设立并购重组基金

2) 通过债转股模式进行运营

3) 并购转让运营模式

5.6如何与AMC合作共同化解不良资产

1)如何与四大AMC合作

2) 如何与地方AMC和政府合作

a.SXZY资产不良资产债权收益权信托计划案例及交易结构解析

b.LY运用有限合伙载体资产债权收益权信托计划案例及案例结构解析

c.Z市通过FOF模式化解风险和担保圈案例解析

5.7如何参与破产重组

1)共益债务

2) 如何配资

3) 如何做好破产清算人

4) 银行特别是农商行如何快速降低不良

5.8与银行和AMC组建不良资产基金的合规性问题探讨—以中国银行的不良处置资产为例

5.9如何与信托公司合作及四种基金模式

1)不良资产直接转让模式

2)不良资产收益权转让模式

3)不良资产证券化模式

4) 不良资产处置基金模式

5.10如何参与不良资产证券化

1) 市场状况介绍

2) 不良资产证券化业务交易结构及法律尽职调查关注点

5.11不良资产处置网络化

5.12 不良资产处置中关注的几个问题解析

1)税收优先权与抵押权冲突问题

2)建筑工程优先受偿权和抵押权冲突的问题

3)在先租赁权与在后抵押权冲突的问题

4)执行异议之诉

5)被执行人名下只有一套房产可执行的三个条件

主讲专家：T老师。

时间：12月26日 下午14:00-16:30

主题：不良资产投资管理细分领域——烂尾楼盘活&房抵贷

一、不良资产投资的主要投资领域

1. 不良资产市场生态圈

2. 传统资产包投资瓶颈

3. 十大行业细分投资领域 

二、烂尾楼市场分析

三、烂尾楼形成原因及盘活模式

1. 出现烂尾的原因分析 

2. 债务重组的博弈各方 

3. 企业债务重组的模式 

3.1 案外重组

3.2 破产重整

3.3 司法拍卖

3.4 债务重组具体方案

3.5 烂尾楼盘活业务的主要参与方

3.6 AMC不良资产投资与地产商的合作模式 

四、房抵贷不良资产投资机会及风险

1. 房抵贷市场概况及非银行机构房抵贷公司的核心痛点 

2. 房抵贷不良资产收购的重要风险

3. 房抵贷尽调标准化尽调6维度+近100标准化尽调指标

4. 房抵贷量化估值模型

5. 量化的投前收益测算模型及投资处置周期管理模型核心要素 

五、优势谈判理念+技巧分享

1. 为什么要谈判？ 

2. 什么是优势谈判？ 

3. 如何做到优势谈判？ 

3.1 开局前谈判技巧

3.2 中场谈判技巧

3.3 终局谈判技巧

主讲专家：肖博。

时间：12月26日 下午16:30-18:00

主题：汇聚资源，创新资产处置之路

主讲专家：屠朝锋。

DAY2

时间：12月27日 上午9:00-12:00

主题：损失类不良资产处置与创新

一、商业银行不良资产清收体系建设

（一）  商业银行不良资产存量激增

1. GDP增速受阻
2. 商业银行不良资产存量猛增
3. 政策处置

（二）  商业银行不良资产处置障碍

1.司法追偿：道阻且长

（1）案件数量与审判力量不对等

（2）诉讼成本与诉讼收益不匹配

（3）实体正义与程序正义不兼容

（4）司法胜诉与案件执行不对应

2.非司法追偿：无潜可挖

（1）直接催收投入和产出不匹配

（2）担保代偿能力和意愿不匹配

（3）委外追偿手段和效果不匹配

3.贷款重组：缓兵之计

（1）贷款重组后风险复发率高，担保掣肘多

（2）抵债资产处置时限要求高，资本消耗多

（3）抵债资产处置税费负担高，处置损失多

4.批量转让：交易难成

（1）交易难度愈加增大

（2）交易空间愈趋紧张

（3）地方政府态度愈发关键

5.呆账核销：内外受限

（1）内部核销标准依然苛刻，松绑难落地

（2）内部问责压力普遍加大，积极性难调动

（3）外部核销政策不协调，优惠难落地

（4）外部核销标准落地不易，证明难获取

6.新型渠道：落地难生根

（1）配套体系设计不足

（2）评估定价能力不足

（3）市场参与度不足

（三）存量与去化矛盾下的处置体系建设

1.正视风险

2.体系建设：一个目标+两大系统+三项机制+N种方法

二、商业银行不良资产清收人才建设

（一）清收人才基本素质

综合能力：专业能力、协调能力、执行能力

（二）素质锻炼与培养方式

1.资深员工指导

2.大量案件实践

3.学习经验总结

4.灵活运用落地

三、银行不良债权清收机制与方法解析

（一）银行不良债权清收机制解析

1.强化督导与奖惩机制相结合

2.强化管理与质量提升相结合

3.建立不良贷款风险检测机制

（二）  银行不良债权清收方法解析

1.具体清收方法介绍

（1）清收方法—股东连带责任

股东连带责任的14种情形

（2）清收方法—“董监高”责任的承担情况分析

“董监高”承担责任的6种情形

（3）清收方法—处置兵法沙盘模型

项目干系人列表

处置兵法沙盘模型

（4）清收方法—财产线索的挖掘

财产种类识别

实践过程中发现及收集财产线索的方式方法

财产线索的核实和固定

（5）清收方法—清收谈判策略

常见清收谈判策略、原则与步骤

（6）清收总结

平安银行经验介绍

（三）商业银行“互联网+”处置方式

1.商业银行“互联网+”处置平台主要内容

2.商业银行“互联网+”不良资产处置面临的机遇

3.商业银行“互联网+“处置方式的建设建议

四、互动交流

主讲专家：尹星。

时间：12月27日 下午14:00-17:00

主题：房地产不良资产并购及破产重整实战案例

一、存量地产现状梳理与重整策略

1、经营不善的资产

2、存在变性、改变用途可能性的资产

3、存在资本运作空间的资产

4、不良或者困境房地产

二、房地产不良资产成因、规模、现状

1、房地产不良资产类型及形成原因

2、目前地产类不良资产的规模及变动趋势

三、房地产不良资产并购和重整策略

（含土地、在建工程烂尾楼包括住宅/公寓/商办等物业类型）

1、处置重整方法论

（1）打通“法律+金融+地产”综合、跨界的能力

（2）成功前提：利益重组、信任重组和预期重组

2、财产保全、诉讼渠道

3、债务重组策略，银行、信托等非银金融机构的不良贷款的收购、重组和处置策略

4、具备对资产的再开发、深度盘整、变性、运营提升的能力

（1）资产变性：商业变性成住宅、工业变性成商业、划拨变成出让等

（2）改良：调整租客、提升运营租金

（3）改变经营业态，比如酒店改成养老公寓、酒店改写字楼

（4）重建或部分重建

5、资产证券化途径实现对资产的退出，比如ABS、REITs等

6、资产整合完毕后，打包卖给上市公司或者专项基金

四、资金解决方案

五、案例解析

总结与交流

主讲专家：冯剑云

四、适合对象

银行、信托、证券、资产管理公司（AMC）、金融资产投资公司、债转股子公司、券商资管、央企、国企不良资产投资平台、上市公司、FOF基金、私募基金、不良资产基金、金融控股集团、融资租赁、民营投资机构、财富管理、资产交易所、服务商、律所等机构中拟参与不良资产投资及处置的人员，以及其他有志于从事该行业的人员。

-主办方介绍-